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第一百二十九章：成也萧何,败也萧何（第1 / 3页）

烧钱买市场，互联网从业者和投资人，都明白这个道理，十几年后华国的o2o，还有打车大战，也都是烧钱买市场。但是钱从哪里来？当然是从投资者手里来的，不过他们当时可能还没有意识到，自己即将成为韭菜。96

这里就不得不提一下当时金融市场了，互联网行业本身的发展，并不足以让华尔街的人失去理智，真正推动人们开始疯狂投机的，除了人性的贪婪，还有当时政府的两个政策——降息和减税

这里简单普及一下降息，所谓的降息就是降低资金，在不同主体之间周转的利息、增加市场上流动的资金，吸引大家把钱从银行里面拿出去做投资。

具体一点，就是让银行把存款的利息降低了，大家觉得钱放银行收益太低，不如就把钱取出来吃喝玩乐或者投资，同时银行贷款的利率也降低了，借钱成本低了，更多的人就愿意去找银行，借钱消费或者投资，总之就是让钱从银行流向市场。

其实一九九五年美联储的降息，跟互联网一点关系都没有，那时候正好赶上日本房地产泡沫崩溃的尾声，日本GDP缩水了1万亿美元，美联储感觉日本经济衰退，势必波及到美国，于是通过降息，帮助美国企业收购日本资产，同时让美元增值，让市场上更多的钱流动起来，刺激经济发展。股市通常都是经济运转情况的晴雨表，市场上热钱越多，流入到股市的钱也越多。

刚才提到的另外一个影响因素是减税，也就是《1997年纳税人救济法》（Taxpayer Relief Act of 1997）的实施。这个减税法案是美国历史上最大的减税法案之一，降低了好几项联邦税，其中最重要的就是把长期资本利得税，从百分之二十八降到了百分之二十。

资本利得税这个东西，这玩意儿在华国没有，一部分西方国家才有的。不过听这个名字大致能够猜出来，是买卖资本才需要交的税，资本包括股票、债券和不动产，只要你通过买卖这些东西赚到了钱，就需要交税。

买卖资本有长期和短期两个概念，短期就是持有时间少于一年，买卖资产收入算到你的年收入里面，和工资奖金什么的一起计算要交多少税。

如果持有时间超过一年，就按照长期税率来算，这个一九九七法案修改的就是长期税率，从百分之二十八降到了百分之二十，如果你一年前花一百万买了套房子，然后今天二百万卖了，赚了一百万，那么原来需要交二十八万的税，现在只需要交二十万的税，省了八万块，买股票也是同样的道理。

这个减税法案不仅增加了平头百姓的可支配收入，也降低了投资的成本，一定程度上也助长了投机的风气。站在当时老百姓的角度想想，这些互联网公司在美股纳指涨的这么好，自己手里又有钱，虽然不太懂互联网是个什么东西，但是别人都去投，我为啥不去试一下呢？

怀着这种心理，投资者逐渐失去理智，认为只要是互联网公司，直接投就行了，反正肯定涨；创业者看到这种情况更加疯狂，反正只要挂上互联网公司的名头肯定能成，干就完事儿了。

投资者盯着那些创业者，仿佛在说：“创业吗？上美股纳指的那种？”

这场大戏在投资者和创业者的推动下，迎来了高潮。

马克思在《资本论》里面曾经说过，如果有百分之五十的利润，它就铤而走险。如果有百分之一百的利润，它就敢践踏一切人间法律，如果有百分之三百的利润，它就敢犯任何罪行，甚至绞首的危险。

投资互联网公司股票的收益，在当时要远远超过百分之三百，人类的贪婪现在展现的一览无余，大多数人都不懂这些高科技公司，到底是如何运作的，其实他们也不关心，只知道他们是未来，公司暂时的亏损，在未来肯定能赚回来，现在增长是最重要的，以前从来没有买过股票的人，也冲进交易所要求购买这些互联网公司的股票，还有人辞职在家专门炒股，俨然一番全民股神的情形，像极了二零一五年的A股

即便有些公司只是在名称前面加个e-，或者后面加了一个.com，然后出了一份商业计划书，投资者就认为它是互联网公司，有投资价值而疯狂砸钱，随随便便一家新上市的互联网公司，就能融资好几千万美元，前面提到的做生鲜配送的Webvan，上市融了三点七亿美元，专卖宠物用品的Pets.com，融资了八千二百万美元，还有社交网络鼻祖theGlobe.com，上市第一天股价暴涨九倍，融资二千八百万美元。

那些为互联网公司提供服务的通信公司和网络公司，也同样备受投资者青睐，仅仅在一九九九年一年，高通就涨了二十六倍，同样还有另外十二支股票涨了超过十倍，网络服务公司Akamai第一天股价就涨了四倍，总之就是老大们吃肉，后边的小弟们喝汤，大家一起发财。

到了二零零零年，美股纳指指数公司的整体市盈率，已经到了200，比一九九一年日本房地产泡沫时候的日经225指数，公司整体市盈率的80高了两倍不止，貌似大家都已经忘记了日本房地产泡沫的惨象，或者选择性无视了，公司赚不赚钱不要紧，股价涨起来就行。

上边是投资者的狂欢，下边是创业者的盛典，上游的钱像瀑布一样砸向这些公司。这些公司老板的脑袋也给砸晕了，开始忘记这些钱迟早要还给投资者的，开始毫无节制的放火烧钱。